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euro ευρώ (grec) евро (bulgare) evro (slovène) ewro (maltais) eiro (letton) Unité monétaire moderne actuelle
Pays officiellement utilisateurs	Zone euro  Allemagne  Autriche  Belgique  Chypre  Espagne  Estonie  Finlande  France  Grèce  Irlande  Italie  Lettonie  Lituanie  Luxembourg  Malte  Pays-Bas  Portugal  Slovaquie  Slovénie  Andorre  Monaco  Saint-Marin  Vatican  Akrotiri et Dhekelia  Îles Åland
Autres pays utilisateurs	Kosovo  Monténégro
Banque centrale	Banque centrale européenne
Symbole local	€
Code ISO 4217	EUR
Sous-unité	100 cents ou centimes
Taux de change	Cours en USD
Monnaies alignées	BAM, BGN, CVE, KMF, STD[1], XPF, XOF et XAF
Taux de conversion	1 EUR = 1,1352 USD (23 novembre 2018)[2]
Chronologie de la monnaie
ECU (XEU) Anciennes monnaies nationales des pays utilisateurs
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L'euro (€) est la monnaie de l'union économique et monétaire^[3], formée au sein de l'Union européenne ; elle est commune à dix-neuf États membres de l'Union européenne qui forment ainsi la zone euro.

Quatre micro-États (Andorre, Monaco, Saint-Marin et le Vatican) sont également autorisés à utiliser l'euro, ainsi que deux pays européens non-membres, le Monténégro et le Kosovo qui l'utilisent de facto.

D'autres pays ont leurs monnaies nationales liées à l'euro (Bénin, Bosnie-Herzégovine, Burkina Faso, Cameroun, Cap-Vert, Comores, Congo (Brazzaville), Côte d'Ivoire, Gabon, Guinée équatoriale, Guinée-Bissau, Mali, Niger, Nouvelle-Calédonie, Polynésie française, Wallis-et-Futuna, République centrafricaine, Sao Tomé-et-Principe, Sénégal, Tchad, Togo). 

En usage sous sa forme scripturale le 1^er janvier 1999, il est mis en circulation le 31 décembre 2001 à minuit sous sa forme fiduciaire. Il succède à l'ECU, « l'unité de compte européenne » mise en service en 1979.

L'euro est la deuxième monnaie au monde pour le montant des transactions^[4], derrière le dollar américain et devant le yuan chinois.

Depuis octobre 2006, elle est la première monnaie au monde pour la quantité de billets en circulation^[5]. Au 1^er janvier 2018, il y avait 21 406 927 501 billets en circulation dans le monde, pour une valeur totale de 1 170 726 088 285 €, ainsi que 126 045 687 988 pièces de monnaie pour une valeur totale de 28 006 352 233 €, l'ensemble représentant la somme de 1 198 732 440 518 €^[6].

Fonctionnement |

L'euro est géré par la Banque centrale européenne (BCE) qui siège à Francfort et par l'Eurosystème, composé des banques centrales des États de la zone euro. En tant que banque centrale indépendante, la BCE est l'unique instance ayant le pouvoir de fixer une politique monétaire pour l'ensemble de la zone euro. L'Eurosystème participe à l'impression, la frappe et la distribution des billets et pièces dans tous les États membres ; il veille également au bon fonctionnement des systèmes de paiements au sein de la zone euro.

Le traité de Maastricht, signé en 1992, oblige la plupart des États de l'UE à adopter l'euro dès qu'ils respectent certains critères monétaires et budgétaires, dits de convergence. Le Royaume-Uni et le Danemark ont cependant obtenu des options de retrait^[7], tandis que la Suède (qui rejoint l'UE en 1995, soit après la signature du traité de Maastricht) refuse d'introduire l'euro, après un référendum négatif en 2003, et contourne au surplus l'obligation d'adopter l'euro en ne respectant pas un des critères de convergence. Néanmoins, tous les pays qui adhérent à l'UE depuis 1993 se sont engagés à adopter l'euro en temps voulu.

Émission et contrôle |

La gestion de l'euro dépend du contrôle de la Banque centrale européenne qui en mesure les flux, la masse monétaire, ainsi que les dettes des États membres^[8].

Pièces et billets |

Pièces |

Toutes les pièces en euro possèdent une face européenne commune (1, 2 et 5 centimes : l'Europe dans le monde ; 10, 20 et 50 centimes : l'Europe comme une alliance d'États ; 1 et 2 euros : l'Europe sans frontière) et une face spécifique au pays émetteur (y compris Monaco, Saint-Marin, le Vatican et Andorre, États en union monétaire avec leurs voisins immédiats qui sont autorisés à frapper leurs propres pièces).

Une nouvelle série de pièces est frappée depuis fin 2007 avec un décalage d'un an pour la monnaie italienne (qui frappe aussi les pièces du Vatican et de Saint-Marin). Se calquant sur la pratique décidée pour les billets de banque, elle représente désormais l'ensemble du continent européen (membre ou non de l'Union), afin d'éviter de devoir frapper de nouvelles séries à chaque élargissement. Les frontières n'y apparaissent donc plus.

Toutes les pièces sont utilisables dans tous les États membres, à l'exception des pièces de collection, qu'elles soient ou non en métal précieux, qui n'ont cours que dans le pays d'émission. Des problèmes de compatibilité sont cependant relevés sur certains automates (distributeurs automatiques, péages…).

Il existe également des pièces de collection, souvent en métal précieux, qui n'ont cours légal que dans leur pays d'émission^[9]. Par exemple, gravée par Joaquin Jimenez (qui est également l'auteur de l’Arbre Étoilé des pièces de 1 et 2 euros), une pièce de 5 euros en argent est frappée à deux millions d'exemplaires en 2008. Des pièces de 10 à 5 000 euros, en argent et en or, sont mises en circulation de 2008 à 2010.

Faces communes des pièces en euro

Face commune	L'Europe dans le monde			L'Europe comme une alliance d'États			L'Europe sans frontières
Valeur	0,01 €	0,02 €	0,05 €	0,10 €	0,20 €	0,50 €	1 €	2 €
Série 1 (1999-2006)
Série 2 (depuis 2007)

Billets |

Les billets, quant à eux, ont une maquette commune à toute la zone euro. Les ponts, portes et fenêtres des billets symbolisent l'ouverture de l'Europe sur le reste du monde et les liens entre les peuples.

Le choix du graphisme des billets est de la compétence de la Banque centrale européenne alors que celui des pièces est de la compétence des États membres de l'Eurogroupe. La prochaine face commune est ainsi été décidée lors d'une réunion de l'Eurogroupe. Cette décision provoque une petite polémique de la part de quelques députés par l'absence, selon eux volontaire, de la Turquie sur le dessin retenu, au contraire de celui des billets^{[Note 1]}.

Le 2 mai 2013, un nouveau billet de 5 € est mis en circulation ; il est le premier d'une nouvelle série de billets baptisée Europe^[10].

Le 24 septembre 2014, c'est un nouveau billet de 10 euros qui fait son apparition. Puis, le 25 novembre 2015, c'est le nouveau billet de 20 € qui est mis en circulation. Le billet de 50 € est mis en circulation le 4 avril 2017^[11]. Enfin, les nouveaux billets de 100 et 200 € seront introduits le 28 mai 2019.

Présentation des billets en euro

Valeur	5 €	10 €	20 €	50 €	100 €	200 €	500 €
1re série, dite « série 2002 »
Format	120 mm × 62 mm	127 mm × 67 mm	133 mm × 72 mm	140 mm × 77 mm	147 mm × 82 mm	153 mm × 82 mm	160 mm × 82 mm
Recto
Verso
2e série, dite « série Europe »
Format	120 mm × 62 mm	127 mm × 67 mm	133 mm × 72 mm	140 mm × 77 mm	147 mm × 77 mm	153 mm × 77 mm	Non fabriqué[12]
Recto
Verso

Historique |

Avant Maastricht |

L'euro n'est pas la première monnaie à vocation européenne (et internationale). En effet, l'Union latine, née en 1865 à l'initiative de Napoléon III, marque une union monétaire, ou supranationale, signée et partagée par la France, la Belgique, la Suisse, l'Italie, la Grèce et, plus tard, l'Espagne et le Portugal, puis la Russie et certains pays d'Amérique latine. La Première Guerre mondiale (1914-1918) met fin à ce projet d'unification monétaire.

Le projet de créer une monnaie unique naît dans les années 1970 avec les turbulences du régime agrimonétaire, depuis la mise en œuvre de la Politique agricole commune, en 1962, et l'impossibilité de mettre en place un système de taux de change contrôlable^[13].

Les négociations de Maastricht |

La décision de créer l'euro est officialisée lors du traité de Maastricht. Lorsque les négociations sont engagées, les responsables savent qu'économiquement la constitution de la zone euro est un défi. En effet, les économistes savent, depuis les travaux de Robert Mundell (dans les années 1950) que, pour que des pays aient intérêt à avoir une même monnaie, ils doivent^[14] :

• être intégrés économiquement ;


• ne pas avoir des économies qui réagissent trop différemment aux chocs économiques ;


• 
  avoir des mécanismes aptes à remédier aux divergences existantes ou pouvant apparaître^[pas clair] ; parmi ces mécanismes, Jean Pisani-Ferry^[15] cite les « migrations en réponse à des écarts de salaire, [les] mouvements de capitaux en cas d'écarts de rendement, ou simplement [la] flexibilité interne du système de prix en réponse aux variations de la demande ». Lorsque la monnaie commune est créée, les décideurs savent que, si les asymétries entre pays européens ne sont pas plus grandes qu'entre états américains, malgré tout, les pays du cœur de l'Europe (Allemagne, France, et quelques autres) présentent des divergences moins marquées que celles qu'on peut trouver avec les pays de la périphérie. Ils savent aussi que les mécanismes d'ajustement sont faibles. Par ailleurs, Paul Krugman souligne alors que l'intégration va favoriser le regroupement des industries dans les mêmes régions économiques, ce qui creusera les divergences entre les pays au lieu de les réduire^[16].

Pour Jean Pisani-Ferry, les responsables politiques des pays décident de passer outre, pour trois raisons :

1. ils doivent faire face aux aléas des changes flottants, comme le montre la création, dans les années 1970, du serpent monétaire européen, puis du Système monétaire européen ;


2. la libéralisation des capitaux les oblige soit à adopter des politiques monétaires similaires, soit à laisser flotter leur monnaie, ce qu'ils ne veulent pas faire, comme on l'a vu au point un ;


3. pour des raisons politiques^[17] : en effet, à partir de 1983, la France doit suivre la politique monétaire allemande mais aurait aimé participer au pilotage d'une monnaie européenne d'autant que, selon Jean Pisani-Ferry^[18], « François Mitterrand, qui a abandonné ses ambitions de transformation sociale, veut placer son second septennat sous le signe de l'Europe ». Par ailleurs, le chancelier allemand Helmut Kohl, un fervent Européen, comprend que l'adoption de l'euro permettra de lever les craintes des autres Européens à propos de la réunification de l'Allemagne^[19]. Le Deutsche Mark est alors une des trois grandes monnaies mondiales, avec le dollar et le yen^[20],[21].

Deux visions s'opposent :

• D'un côté, celle qui prévaut, d'un pacte de stabilité avec une surveillance multilatérale assez faible, reposant sur l'idée que si chacun gère sainement ses finances publiques et son économie, l'évolution serait positive^[22].


• D'un autre côté, certains (tel Jacques Delors) prônent le respect du pacte au sein d'une zone euro plus pro active^[22], s'inscrivant dans le cadre d'une « coopération renforcée ». La zone euro, dans cette optique, aurait notamment participé à l'établissement « d'un calendrier de long terme pour des réformes structurelles, telle que celle de l'allongement des durées de vie au travail^[22] ». La position de la France n'était pas forcément celle, fédéraliste, de Jacques Delors. En effet, d'après Jean Pisani-Ferry^[23], lors des négociations, François Mitterrand s'oppose avec succès à l'Union politique qui sous-tend le projet fédéral. Par ailleurs l'idée des fédéralistes français qui, sous le vocable de gouvernement économique, entendent surtout réaffirmer le lien entre monnaie et État s'oppose à celle des Allemands pour qui la monnaie n'est pas tant celle d'un état que d'une communauté^[24].

Passage à l'euro |

L'euro est créé par les dispositions du traité de Maastricht, en 1992. Pour participer à la monnaie unique, les États membres sont censés répondre à des critères stricts tels qu'un déficit budgétaire de moins de 3 % de leur PIB, un endettement inférieur à 60 % du PIB (deux critères qui sont régulièrement bafoués après l'introduction de l'euro^[25]), une faible inflation et des taux d'intérêt proches de la moyenne de l'UE. Lors de la signature du traité de Maastricht, le Royaume-Uni et le Danemark obtiennent des options de retrait pour ne pas participer à l'union monétaire qui se traduirait par l'introduction de l'euro.

De nombreux économistes tels que Fred Arditti, Neil Dowling, Wim Duisenberg, Robert Mundell, Tommaso Padoa-Schioppa et Robert Tollison participent à la création de la monnaie unique.

L'appellation « euro » est officiellement adoptée à Madrid, le 16 décembre 1995^[26]. L'espérantiste belge, Germain Pirlot, ancien professeur de français et d'histoire, est désigné pour dénommer la nouvelle monnaie ; il envoie une lettre au président de la Commission européenne, Jacques Santer, et suggère la dénomination « euro », le 4 août 1995^[27].

Les taux de conversion sont déterminés par le Conseil de l'Union européenne^{[Note 2]}, sur la base d'une recommandation de la Commission européenne, établie sur les taux du marché au 31 décembre 1998. Ils sont créés de sorte qu'une unité de compte européenne (ECU) serait égale à un euro. L'unité monétaire européenne était une unité de compte utilisée par l'UE et calculée sur la base des monnaies des États membres. Ce n'était pas une monnaie à part entière. Les taux n'ont pas pu être fixés plus tôt car la valeur d'un ECU dépendait des taux de change des monnaies ne participant pas à l'euro (comme la livre sterling), à la clôture, ce jour-là.

La procédure utilisée pour fixer le taux de change irrévocable entre la drachme grecque et l'euro est différente : alors que les taux de change pour les onze monnaies initiales sont déterminés quelques heures seulement avant que l'euro n'ait été introduit, le taux de conversion de la drachme grecque est fixé plusieurs mois à l'avance^{[Note 3]}.

La monnaie est introduite sous forme immatérielle (chèques de voyage, transferts électroniques, services bancaires…), le 1^er janvier 1999, à minuit, dans les onze pays formant la toute nouvelle zone euro: l'Allemagne, l'Autriche, la Belgique, l'Espagne, la Finlande, la France, l'Irlande, l'Italie, le Grand Duché de Luxembourg, les Pays-Bas et le Portugal. Les monnaies nationales des pays participants cessent dès lors d'exister indépendamment. Les taux de change sont alors bloqués à taux fixes, les uns envers les autres. L'euro devient ainsi le successeur de l'unité de compte européenne (ECU). Les billets et pièces des anciennes monnaies continuent cependant à avoir cours légal jusqu'à ce que les billets et pièces en euro soient introduits, le 1^er janvier 2002.

La période de transition au cours de laquelle les anciens billets et les anciennes pièces sont échangés contre billets et pièces en euro durent environ deux mois, jusqu'au 28 février 2002. La date officielle à laquelle les monnaies nationales cessent d'avoir cours légal varie d'un état membre à l'autre ; la période la plus courte est en Allemagne, où le Deutsche Mark cesse officiellement d'avoir cours légal le 31 décembre 2001, bien que la période de transition y dure également deux mois. Même après que les monnaies nationales cessent d'avoir cours légal, elles continuent à être acceptées par les banques centrales nationales, pour des périodes plus ou moins longues, allant de plusieurs années à tout jamais (voir ici). Les premières pièces cessant d'avoir cours légal sont les pièces portugaises en escudo, qui cessent d'avoir cours légal le 31 décembre 2002, bien que les billets restent échangeables jusqu'en 2022^[28].

En 2002, l'euro est lauréat du Prix International Charlemagne.

Élargissement de la zone euro |

L'adhésion à l'euro est obligatoire pour les nouveaux membres de l'UE, mais chaque pays en fixe la date et doit respecter les conditions économiques nécessaires.

La zone euro s'étend progressivement :

• 
  1^er janvier 2001 : Grèce^[29]
  


• 
  1^er janvier 2007 : Slovénie^[30]
  


• 
  1^er janvier 2008 : Chypre et Malte^[31]
  


• 
  1^er janvier 2009 : Slovaquie^[32]
  


• 
  1^er janvier 2011 : Estonie^[33]
  


• 
  1^er janvier 2014 : Lettonie^[34]
  


• 
  1^er janvier 2015 : Lituanie^[35]
  

États membres de l'Union européenne non adhérents |

Des trois membres de l'UE (à quinze) non participants, seuls le Royaume-Uni et le Danemark obtiennent une clause dite d’opting-out, leur permettant de rester en dehors de la monnaie commune, même s'ils venaient à remplir les conditions d'adhésion, clause confirmée par le traité de Rome de 2004. Cette clause ne leur interdit toutefois pas d'adhérer ultérieurement.

Aussi le Royaume-Uni, contrairement au Danemark, ne fait pas partie du mécanisme de change européen II (MCE II), bien que remplissant les conditions du traité de Maastricht car il ne souhaite pas lier le taux de change de la livre sterling à l'euro ; depuis que la livre sterling a quitté le défunt SME (fondé sur l'ancienne unité de compte européenne, ou ECU), son cours par rapport à l'euro connaît des variations plus importantes que les autres monnaies des pays membres non adhérents, notamment durant les deux premières années de l'introduction de l'euro, qui s'est temporairement fortement déprécié par rapport au dollar américain, à la livre sterling et au franc suisse. Cette instabilité initiale est, semble-t-il, résolue et, depuis, la livre sterling suit de façon assez proche les évolutions du cours de l'euro (le franc suisse s'est aussi stabilisé par rapport à l'euro et il remplirait les conditions d'entrée dans le MCE II si la Suisse et le Liechtenstein décidaient de rejoindre l'Union européenne).

En revanche, la Suède s'est engagée à rejoindre à terme la monnaie commune et ce, dès qu'elle remplira les conditions du traité de Maastricht. Cependant, en raison d'une opinion publique qui reste favorable au maintien de la couronne suédoise, comme le montre le dernier référendum organisé sur ce sujet, le 14 septembre 2003, la Suède ne remplit pas techniquement les conditions d'entrée dans le MCE II afin de ne pas être contrainte d'adopter automatiquement la monnaie commune.

Les états membres qui ont rejoint l'UE après la mise en place de l'euro sont tenus d'intégrer, à terme, la zone euro. Ceci suppose qu'ils intègrent d'abord le MCE II puis qu'ils remplissent les autres conditions d'adoption de l'euro. Ainsi, pour la Hongrie, la Pologne, la République tchèque, la Bulgarie et la Roumanie, tout nouvel élargissement n'est pas à prévoir « dans les prochaines années »^[Quand ?], selon Valdis Dombrovskis, commissaire européen chargé de l'euro^[36].

Les motifs de la Bulgarie, de la Roumanie et de la Pologne commencent à être proposés^[Quand ?].

En septembre 2012, le ministre des Finances bulgare, Simeon Djankov, annonce que son pays renonce à abandonner sa monnaie nationale pour l'euro, du fait de l'incertitude entourant la pérennité de la monnaie unique^[37]. Notons cependant que la Bulgarie est juridiquement obligée d'adopter l'euro à terme, ayant ratifié son traité d'adhésion à l'UE sans bénéficier d’opting-out.

Pays utilisateurs de l'euro |

Au 1^er janvier 2017, 19 pays de l'Union européenne utilisent l'euro comme monnaie nationale.

À ceux-ci s'ajoutent quatre états hors UE ayant des accords officiels et utilisant donc l'euro de façon officielle, ainsi que deux autres états l'ayant adopté unilatéralement. Le cas des bases britanniques à Chypre est particulier : le traité d'indépendance de Chypre y prévoyait l'utilisation exclusive de la monnaie locale, ce qui a imposé un basculement vers l'euro ; cette particularité est prévue par le traité d'adhésion de Chypre et par le droit britannique.

Dans l'Union européenne :

Pays	Date d'adoption de l'euro	Population	Exceptions
Allemagne	‍1er janvier 1999	+80 925 000,	Büsingen am Hochrhein
Autriche	‍1er janvier 1999	+08 507 786,
Belgique	‍1er janvier 1999	+11 239 755,
Espagne	‍1er janvier 1999	+47 265 321,
Finlande	‍1er janvier 1999	+05 475 432,
France	‍1er janvier 1999	+65 927 994,	Nouvelle-Calédonie[a]  Polynésie française[a]  Wallis-et-Futuna[a]
Irlande	‍1er janvier 1999	+04 722 028,
Italie	‍1er janvier 1999	+60 783 711,	Campione d'Italia[b]
Luxembourg	‍1er janvier 1999	+00562 958,
Pays-Bas	‍1er janvier 1999	+16 902 103,	Aruba[c]  Curaçao[d]  Saint-Martin (Pays-Bas)[d]  Pays-Bas caribéens[d]
Portugal	‍1er janvier 1999	+12 145 000,
Grèce (détails)	‍1er janvier 2001	+10 815 197,
Slovénie (détails)	‍1er janvier 2007	+02 062 874,
Chypre (détails)	‍1er janvier 2008	+01 120 489,	Chypre du Nord[e]
Malte (détails)	‍1er janvier 2008	+00446 547,
Slovaquie (détails)	‍1er janvier 2009	+05 410 836,
Estonie (détails)	‍1er janvier 2011	+01 313 271,
Lettonie (détails)	‍1er janvier 2014	+02 001 468,
Lituanie (détails)	‍1er janvier 2015	+02 939 431,
Zone euro		+341 557 201,

Hors de l'Union européenne, avec traité :

Pays	Date d'adoption de l'euro	Population
Monaco (détails)	‍1er janvier 1999	+00036 371,
Saint-Marin (détails)	‍1er janvier 1999	+00032 471,
Vatican (détails)	‍1er janvier 1999	+00 000832,
Andorre (détails)	‍1er janvier 1999 (de facto) 1er janvier 2012 (de jure)	+00078 115,
Akrotiri et Dhekelia (détails)	‍1er janvier 2008	+00014 500,

Hors de l'Union européenne, sans traité :

Pays et territoires	Date d'adoption de l'euro	Population
Kosovo (détails)	‍1er janvier 2002	+01 815 606,
Monténégro (détails)	‍1er janvier 2002	+00661 807,

L'euro est également de facto utilisé dans plusieurs pays hors d'Europe, comme au Zimbabwe où il circule aux côtés du dollar américain, du rand sud-africain, du pula botswannais et de la livre sterling.

Autres devises européennes ou liées |

Devises européennes liées |

En 2018, au sein de l'Union européenne et des pays candidats à l'entrée dans l'Union, se trouvent les monnaies suivantes qui ont toutes intégré le MCE II :

• la couronne danoise (DKK), avec droit d’opting-out lui permettant de ne pas adopter automatiquement l'euro, mais qui participe malgré tout au MCE II ;


• le nouveau lev bulgare (BGN), avec un taux fixe unilatéral, dont le pays émetteur n'était pas encore membre de l'Union européenne et qui ne pouvait donc pas être membre du MCE II ; la Bulgarie rejoint l'Union européenne le 1^er janvier 2007 et peut entrer en même temps dans le MCE II, ce qui lui permet de rejoindre l'UME au plus tôt, en janvier 2010, si les autres conditions de stabilité sont remplies à cette date (toutefois, la phase transitoire nécessaire après l'approbation et la fixation du taux irrévocable demande aussi quelques mois de préparation avant la mise en circulation).

Toutefois, les phases préparatoires avant l'introduction de l'euro sont actuellement considérablement raccourcies, tous ces pays négociant déjà l'euro sur les marchés internationaux et disposant même de stocks de pièces et billets pour le marché des changes aux particuliers (notamment dans les zones touristiques). Dans certains de ces pays, de nombreux commerces acceptent les paiements en euro (parfois même aussi en pièces et billets), certains pratiquant même le double affichage sur un taux voisin du cours central défini dans le MCE II (qui autorise une variation de 15 % du cours, mais qui, en pratique, varie dans des marges très inférieures, le marché des changes étant déjà très stabilisé, ce qui permet même à certains pays de garantir unilatéralement leur taux de change par l'intervention de leur banque centrale), ou autorisant l'ouverture de comptes en euro pour les entreprises et les administrations, afin de limiter les frais relatifs aux opérations de change.

Dans les derniers jours précédant l'évaluation par la Commission européenne d'une devise MCE II après deux années de stabilité, il apparaît une instabilité temporaire du cours de cette devise liée à une anticipation du marché sur une prochaine convertibilité totale de cette devise, ce qui limite l'intérêt de conserver des fonds de garantie dans cette devise. Mais la BCE et les BCN veillent à limiter cette instabilité et assistent la BCN, candidate pour limiter cet impact temporaire, en achetant ou vendant massivement les surplus de change sur les marchés financiers. Une stabilisation forte en dernière minute est donc constatée autour du taux central défini dans le MCE II, sauf si les engagements financiers pris par la BCE sont trop importants et nécessitent un ajustement pour éviter d'imposer à la BCN candidate des dettes dès son entrée dans l'UME, qui ne lui permettraient plus de remplir les objectifs de stabilité de Maastricht. Aussi, le cours central, défini dans le MCE II, ne préfigure pas forcément le taux de conversion définitif qui sera appliqué (mais qui devrait rester tout de même dans la bande de fluctuation de 15 % autour du taux central).

Autres devises liées |

Un certain nombre de devises, hors Union européenne, sont déjà liées à travers un taux de change, fixe ou variable, à l'euro :

• l'escudo cap-verdien (CVE), précédemment lié, jusqu'en 1999, avec un taux de change fixe à l'escudo portugais ; 1 euro = 110 265 CVE ;


• le franc CFP ou franc Pacifique (XPF) est lié au franc français (FRF) avec un taux de change fixe de 0,055 FRF pour 1 XPF avant l'adoption de l'euro ; il est maintenant lié à l'euro par le taux fixe de 1 000 XPF pour 8,38 € (autrefois le franc CFP était lié, comme le franc Djibouti (DJF), au dollar-or des États-Unis (USD), avant de se lier de nouveau au franc français lors de la démétallisation du dollar) ;


• le francs CFA BCEAO (XOF), ou BEAC (XAF), précédemment lié, jusqu'en 1999, au franc français, avec un taux de change garanti (mais renégociable avec la Banque de France, séparément, pour chaque banque d'émission) de 100 XAF, ou 100 XOF, pour 1 FRF, autrefois 50 XAF, ou 50 XOF, pour 1 FRF.


• le franc comorien (KMF), précédemment lié, jusqu'en 1999, au franc français avec un taux de change garanti (mais renégociable avec la Banque de France) de 75 KMF pour un 1 FRF ;


• le mark de Bosnie-Herzégovine (BAM), précédemment lié, jusqu'en 1999, au mark allemand (DEM) avec un taux fixe de 1 BAM = 1 DEM lors de la création de cette devise en 1997-1998 ; la devise était précédemment nommée mark convertible^[38] ;


• le franc suisse (CHF) continue à flotter librement par rapport aux autres devises européennes, durant les trois premières années d'introduction de l'euro ; cependant, l'Union européenne constituant plus de 60 % des échanges de la Suisse et du Liechtenstein, la Banque nationale suisse décide unilatéralement de maintenir le cours du franc suisse stable par rapport à l'euro, afin de limiter le risque de change, en constituant ou convertissant un fonds de réserve en euros ; durant les premières années, le fonds de réserve des anciennes devises nationales est réduit à la suite de leur conversion (puisque, théoriquement, il n'était plus nécessaire de maintenir un fonds suffisant pour chaque pays), mais ce fonds est reconstitué et même augmenté pour stabiliser le cours, sous la pression de fonds d'investissements privés et de grandes banques suisses qui créent l’ euro SWIFT pour faciliter les échanges interbancaires ; vu l'appréciation du franc suisse face à l'euro, au cours du 1^er semestre 2011 (arrivé à la quasi parité le 11 août 2011, à 1,02 CHF pour 1 euro), la Banque nationale suisse décide, le 6 septembre 2011, de fixer un taux plancher de 1,20 CHF pour 1 EUR, assurant être déterminée à maintenir ce taux minimal par des moyens illimités ; ce cours plancher est aboli le 15 janvier 2015 ;


• l’euro SWIFT existe encore au niveau international, maintenant appelé euro WIR (CHE) ; il est assimilé à une devise (toutefois distincte de l'euro) sur les marchés financiers interbancaires, car sa stabilité relative par rapport à l'euro est encore meilleure que celle du franc suisse lui-même (dont le fonds de réserve contient davantage de livres sterling et de devises hors MCE) ; toutefois, son utilisation reste soumise à la constitution d'un fonds de garantie payé en euros sur un compte bancaire en Suisse et son usage, en tant que monnaie d'échange, reste limité aux marchés d'échanges de services de gré à gré, sur le même modèle que le franc WIR (CHW), établi également comme une autre devise privée suisse mais sur la base de fonds garantis en francs suisses ; le franc WIR, comme l'euro WIR, est soumis au contrôle des autorités monétaires suisses, mais aucun n'est utilisable sous forme fiduciaire. Le fonctionnement de ces deux devises est similaire à un fonds d'investissement coopératif où une unité de devise WIR représente une part de ce fonds et un droit de vote.

Devises européennes non liées |

Les monnaies suivantes des pays membres de l'Union européenne, ou candidats à l'adhésion, ne sont pas liées à l'euro.

• Soit parce que leur pays émetteur, membre de l'Union européenne, dispose du droit d'être non-membre :
  
  • la livre sterling britannique (GBP), avec un droit d’opting-out, et ne souhaite pas participer non plus au MCE II.
  
  


• Soit parce qu'elles ne remplissent pas encore les conditions techniques d'adhésion au MCE II (selon le traité de Maastricht), alors que leur pays émetteur est déjà membre de l'Union européenne :
  
  
  
  • la couronne suédoise (krona) (SEK), dont le pays émetteur bloque techniquement sa participation au MCE II pour ne pas être obligé, ensuite, d'adopter automatiquement l'euro ;
  
  
  • la couronne tchèque (koruna) (CZK), qui devrait rejoindre automatiquement le MCE II puis l'euro, dès que les conditions techniques seront remplies ;
  
  
  • le forint hongrois (HUF), qui devrait rejoindre automatiquement le MCE II puis l'euro, dès que les conditions techniques seront remplies ;
  
  
  • la kuna croate (HRK), qui devrait rejoindre automatiquement le MCE II puis l'euro, dès que les conditions techniques seront remplies ;
  
  
  • le nouveau leu roumain (RON), dont le pays émetteur devrait rejoindre plus tard^[Quand ?] le MCE II ;
  
  
  • le nouveau zloty polonais (PLN), qui devrait rejoindre automatiquement le MCE II puis l'euro, dès que les conditions techniques seront remplies.
  
  
  
  


• Soit parce que leur pays émetteur, candidat à l'adhésion, ne dispose pas d'une caisse d'émission assurant la convertibilité :
  
  
  
  • la nouvelle livre turque (TRY), dont le pays émetteur est candidat à l'Union européenne ;
  
  
  • le dinar serbe (RSD) (succédant au dinar serbo-monténégrin - CSD), dont le pays émetteur est candidat à l'Union européenne.
  
  
  
  

Utilisation par des pays non-membres |

Quatre micro-États enclavés dans l'Union européenne, sans en être membres, ont obtenu le droit d'utiliser l'euro : Andorre, Monaco, Saint-Marin et le Vatican ; ces États sont également autorisés à frapper un certain nombre de pièces de monnaie (officiellement depuis le 1^er juillet 2013 pour Andorre, effectif à compter du 1^er janvier 2014).

Deux autres États, ou entités européennes, non membres de l'Union, utilisent également l'euro de facto : le Monténégro et le Kosovo, sans dépendre de la BCE, sans pouvoir émettre de pièces ni de billets.

L'euro est également utilisé de facto dans certains territoires d'outre-mer, non intégrés à l'Union, dont les habitants sont citoyens d'un pays de l'Union ; c'est le cas de Saint-Pierre-et-Miquelon et, dans une mesure plus infime, des TAAF.

Enfin, l'euro est accepté comme quasi seconde monnaie dans des régions d'États non-membres frontalières de la zone euro (Genève) ou pour des raisons touristiques (Polynésie).

Valeur |

Conversion dans les anciennes devises |

La valeur de l'euro, exprimée dans les anciennes monnaies de ces pays, est la suivante :

Table de convertibilité de l'euro dans les anciennes devises nationales

Dénomination	ISO	Valeur	Pays d'émission (*) ou d'utilisation	Début de parité avec l'euro	Début de circulation de l'euro	Fin de cours de l'ancienne devise	Date limite de convertibilité des anciennes pièces[39]	Date limite de convertibilité des anciens billets[39]
European Currency Unit	XEU	00 001,000 000	Union européenne (*)	1er janvier 1999	1er janvier 2002	31 décembre 1998	sans objet	sans objet
Mark allemand	DEM	00 001,955 830	Allemagne	1er janvier 1999	1er janvier 2002	31 décembre 2001	indéfiniment	indéfiniment
Schilling autrichien	ATS	00 013,760 300	Autriche	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	indéfiniment	indéfiniment
Franc belge	BEF	00 040,339 900	Belgique  Luxembourg	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	31 décembre 2004	indéfiniment
Peseta espagnole	ESP	00 166,386 000	Espagne[Nota 1]  Andorre	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	31 décembre 2020	31 décembre 2020
Mark finlandais	FIM	00 005,945 730	Finlande  Îles Åland	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	29 février 2012	29 février 2012
Franc français	FRF	00 006,559 570	France[Nota 2]  Monaco  Andorre	1er janvier 1999	1er janvier 2002	17 février 2002	17 février 2005	17 février 2012
Livre irlandaise	IEP	00 000,787 564	Irlande	1er janvier 1999	1er janvier 2002	8 février 2002	indéfiniment	indéfiniment
Lire italienne	ITL	01 936,270 000	Italie  Saint-Marin  Vatican	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	6 décembre 2011	6 décembre 2011
Franc luxembourgeois	LUF	00 040,339 900	Luxembourg  Belgique	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	31 décembre 2004	indéfiniment
Florin néerlandais	NLG	00 002,203 710	Pays-Bas[Nota 3]	1er janvier 1999	1er janvier 2002	27 janvier 2002	31 décembre 2006	1er janvier 2032
Escudo portugais	PTE	00 200,482 000	Portugal[Nota 4]	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	31 décembre 2002	28 février 2022
Franc andorran	ADF	00 006,559 570	Andorre[Nota 5]	1er janvier 1999	1er janvier 2002	31 décembre 1998	sans objet	sans objet
Peseta andorrane	ADP	00 166,386 000	Andorre[Nota 5]	1er janvier 1999	1er janvier 2002	31 décembre 1998	sans objet	sans objet
Franc monégasque	MCF	00 006,559 570	Monaco  France	1er janvier 1999	1er janvier 2002	17 février 2002	17 février 2005	sans objet
Lire saint-marinaise	SML	01 936,270 000	Saint-Marin  Italie	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	29 février 2012	sans objet
Lire vaticane	VAL	01 936,270 000	Vatican  Italie	1er janvier 1999	1er janvier 2002	28 février 2002	29 février 2012	sans objet
Drachme grecque	GRD	00 340,750 000	Grèce	1er janvier 2001	1er janvier 2002	28 février 2002	29 février 2004	29 février 2012
Tolar slovène	SIT	00 239,640 000	Slovénie	1er janvier 2007	1er janvier 2007	14 janvier 2007	31 décembre 2016	indéfiniment
Livre chypriote	CYP	00 000,585 274	Chypre[Nota 6]  Akrotiri et Dhekelia	1er janvier 2008	1er janvier 2008	31 janvier 2008	31 décembre 2009	31 décembre 2017
Lire maltaise	MTL	00 000,429 300	Malte	1er janvier 2008	1er janvier 2008	31 janvier 2008	31 janvier 2010	31 janvier 2018
Couronne slovaque	SKK	00 030,126 000	Slovaquie	1er janvier 2009	1er janvier 2009	17 janvier 2009	31 décembre 2013	indéfiniment
Couronne estonienne	EEK	00 015,646 600	Estonie	1er janvier 2011	1er janvier 2011	15 janvier 2011	indéfiniment	indéfiniment
Lats letton	LVL	00 000,702 804	Lettonie	1er janvier 2014	1er janvier 2014	14 janvier 2014	indéfiniment	indéfiniment
Litas lituanienne	LTL	00 003,45280	Lituanie	28 juin 2004	1er janvier 2015	1er janvier 2015	indéfiniment	indéfiniment

Notes :

Taux de change officiel des devises liées |

Autres devises liées indirectement à l'euro par une politique monétaire

Dénomination	ISO	Valeur	Fluctuation	Pays d'émission (*) ou d'utilisation	Début de liaison avec l'euro	Politique monétaire
Couronne danoise	DKK	00 007,460 380	± 02,25 %	Danemark	1er janvier 1999	MCE II depuis le 1er janvier 1999.
Dirham marocain	MAD	00 011,173 200	non définie	Maroc	1er janvier 1999	Politique unilatérale, taux de fluctuation non défini officiellement.
Escudo cap-verdien	CVE	00 110,265 000	taux fixe[Notb 1]	Cap-Vert	1er janvier 1999	Accord avec le Portugal, était liée à l'escudo portugais (55 CVE pour 100 PTE).
Euro WIR	CHE	00 001,000 000	taux fixe	Suisse	1er juillet 2003	Monnaie privée non fiduciaire, unité de compte négociable uniquement en Suisse sur des marchés d'échange de services de gré à gré, liée à l'euro à un taux non officiel.
Forint hongrois	HUF	00 282,360 000	± 15,00 %	Hongrie	4 mai 2001	Du 4 mai 2001 au 4 juin 2003, l'euro était centré à 276,100 HUF.
Franc CFA de la BCEAO	XOF	00 655,957 000	taux fixe[Notb 1]	Pays membres de l'UEMOA :  Bénin  Burkina Faso  Côte d'Ivoire  Guinée-Bissau  Mali  Niger  Sénégal  Togo	1er janvier 1999	Accord avec la France, était liée au franc français (100 XOF pour 1 FRF).
Franc CFA de la BEAC	XAF	00 655,957 000	taux fixe[Notb 1]	Pays membres de la CEMAC :  Cameroun  République du Congo  Gabon  Guinée équatoriale  République centrafricaine  Tchad	1er janvier 1999	Accord avec la France, était liée au franc français (100 XAF pour 1 FRF).
Franc CFP	XPF	00 119,331 74...	taux fixe[Notb 1]	Collectivités françaises : Nouvelle-Calédonie  Polynésie française  Wallis-et-Futuna	1er janvier 1999	Accord avec la France, était liée au franc français (100 XPF pour 5,50 FRF) Note : le taux officiel de conversion exact est inversé : 1 000 XPF = 8,38 EUR = 54,969 196 6 FRF (c'est pratiquement l'ancien taux légèrement ajusté de près de 0,056 %, selon la valeur fixe de l'euro en francs français, afin de faciliter les conversions de comptes vers l'euro).
Franc comorien	KMF	00 491,968 000	taux fixe[Notb 1]	Comores	1er janvier 1999	Accord avec la France, était liée au franc français (75 KMF pour 1 FRF).
Franc suisse	CHF	00 001,23300	non fixe (taux au 6 juin 2013)	Suisse  Liechtenstein	1er juillet 2003	Union monétaire suisse, taux variable.
Franc WIR	CHW	00 001,23300	non fixe (parité au franc suisse)	Suisse	1er juillet 2003	Monnaie privée non fiduciaire, unité de compte négociable uniquement en Suisse sur des marchés d'échange de services de gré à gré, liée à parité au franc suisse à un taux non officiel.
Lev bulgare	BGN	00 001,955 830	taux fixe[Notb 1]	Bulgarie	1er janvier 1999	Unilatéral en préparation du MCE II, était liée au mark allemand (1 BGN pour 1 DEM).
Marka bosnienne	BAM	00 001,955 830	taux fixe[Notb 1]	Bosnie-Herzégovine	1er janvier 1999	Unilatéral, était liée au mark allemand (1 BAM pour 1 DEM).
Dobra santoméenne	STD	00 0024,500	taux fixe[Notb 1]	Sao Tomé-et-Principe	1er janvier 2010

Notes :

Valeur par rapport au dollar |

L'ECU, qui était un panier, contenait des monnaies comme la livre sterling, qui n'ont pas été intégrées dans l'euro. Les deux devises européennes ne coïncident donc que brièvement, pendant les heures de fermeture des marchés entre la fin de 1998 et le début de 1999 et, si l'ECU existait encore, il aurait maintenant une valeur tout autre que celle de l'euro.

Afin de reconstituer la valeur qu'aurait eue l'euro par rapport au dollar américain avant sa cristallisation du 31 décembre 1998, il convient d'utiliser les taux de change face au dollar d'une monnaie nationale, et de lui appliquer son taux de conversion en euro. Par exemple, 6,559 57 sera divisé par la valeur du dollar en francs français. Le résultat du calcul figure sur le graphique ci-contre pour le franc français (en rouge) et le deutschemark (en bleu) pour toute la période qui va de l'introduction du régime des changes flottants par Richard Nixon à celle de l'euro.

Pendant les dix années précédant son introduction, l'euro aurait ainsi eu une valeur moyenne de l'ordre de 1,1825 dollar US, calculée avec le franc français, et 1,20 dollar, calculée avec le deutschemark.

Le marché des changes le plus actif de l'euro est bien évidemment celui comparé au dollar US ; la parité euro/dollar est l'instrument financier le plus traité dans le monde , c'est un indicateur phare, suivi quotidiennement par tous les milieux économiques et financiers.

Valeur annuelle moyenne de l'euro en dollars US
(données BCE)^[40]

Année	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Taux	1,0658	0,9236	0,8956	0,9456	1,1312	1,2439	1,2441	1,2556	1,3705	1,4708	1,3948	1,3257	1,3290	1,2848	1,3281	1,3285	1,1095	1,1069

Taux de change actualisés pour l'euro
Source Google Finance:	AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD
Source Yahoo! Finance:	AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD
Source XE:	AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD
Source OANDA:	AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD
Source fxtop.com:	AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD

Débats économiques |

Euro et inflation |

Perception de l'inflation |

À partir de l'introduction de l'euro, l'inflation perçue en France a été nettement plus élevée que l'inflation réelle^{[Note 4]}.

Pourtant, l'inflation dans la zone euro n'a pas augmenté à partir de 2002, date d'introduction. Entre 2000 et 2006, elle a fluctué entre 1,9 et 2,3 %^[41]. En 2003, l'augmentation moyenne des prix à la consommation due au basculement à l'euro ne représente qu'environ 0,1 à 0,3 % du taux normal d'inflation de 2,3 % pour l'année en question^[42]. Ainsi, l'indice des prix au sein de la zone euro est resté inférieur à celui des pays européens qui n'ont pas introduit la monnaie commune.

La Banque de France a montré^[43] que l'introduction de l'euro s'est produite simultanément à une hausse importante des prix de l'immobilier et des produits pétroliers. Par ailleurs, certains secteurs (hôtellerie, tabac par exemple) ont connu de fortes hausses de prix depuis l'introduction de l'euro^[43].

Le niveau faible de l'inflation globale s'explique également par les fortes baisses de prix observées depuis le début des années 2000 pour les biens d'équipement (ordinateurs, machines à laver, automobiles, téléphones mobiles, etc.), qui n'ont pas été ressenties par les consommateurs (phénomène de biais cognitif qui s'explique du fait qu'il ne s'agit pas de biens de première nécessité et dont la périodicité d'acquisition moyenne est supérieure à l'année). Pour cela, il est intéressant d'observer le taux d'inflation pour les ménages modestes, qui est calculé en tenant compte de leurs achats (la baguette de pain a un poids plus fort…).

Face à la polémique^[44],[45], le ministre des Finances français, Thierry Breton, propose, ultérieurement, un indice spécial lié au coût du panier d'achat au supermarché pour répondre aux critiques des associations de consommateurs. L'INSEE introduit un indicateur d'inflation personnalisé^{[Note 5],[46]}.

En mai 2017, l'Insee publie une étude dans laquelle elle confirme qu'il n'y a pas eu "d'inflation particulière" depuis l'introduction de l'euro^[47].

Inflation et compétitivité |

Si la Banque centrale européenne a un objectif d'inflation de 2 %, il s'agit d'une moyenne : sur les 12 premières années, l'inflation est, en moyenne, de 1,5 % en Allemagne, de 1,8 % aux Pays-Bas mais de 3,3 % en Grèce, de 2,8 % en Espagne et de 2,5 % au Portugal^[48]. La perte de compétitivité qui a suivi le différentiel d'inflation est un des éléments clés d'explication de la crise de la zone euro. Ce problème est difficile à régler lorsque les pays ne peuvent pas dévaluer. En effet, seules deux solutions sont alors possibles : une dévaluation interne (baisse des salaires) dans les pays qui ont connu trop d'inflation ou une politique de relance dans les pays affectés par une inflation trop faible^[49].

Menace de la déflation |

Depuis la crise de 2007, la zone euro est confrontée à un problème de déflation dans la plupart des pays qui la compose ce qui a amené la BCE à agir et à utiliser les outils de politique monétaire dont elle dispose pour tenter de faire remonter l'inflation. Certains sont habituels, comme la baisse du taux directeur (ce qui permet en théorie de relancer le crédit), d'autres exceptionnels comme l'achat d'actifs par le biais de l'assouplissement quantitatif (QE)^[50]. Les résultats de cette politique sont, en 2017, insuffisants, et certains analystes plaident pour joindre à la politique anti-déflation de la BCE une politique de relance budgétaire de la part des États qui compose la zone euro, mais cette option suscite de vives controverses au sein de l'Eurogroupe^[51], en particulier une opposition de l'Allemagne, qui plaide pour l'orthodoxie budgétaire partout dans la zone Euro.

Euro et politique monétaire unique pour plusieurs pays |

La politique monétaire menée ces dernières années^{[Lesquelles ?]} (au moins jusqu'au QE) conduit à un « euro fort », ou qualifiée par ses détracteurs d'« euro cher ». À terme, selon le centre de recherche économique CEE Council, le maintien de l'orthodoxie financière, prôné par le gouvernement allemand et la BCE, et la politique de rigueur généralisée qui en découle, nécessiteront une révision du traité de Lisbonne, car ils pourraient avoir pour conséquence de réduire les prérogatives budgétaires et fiscales des états-membres, au-delà des dispositions du traité dans sa forme actuelle^[52].

Le CEPII soulignait en 2012 que, par construction, l'euro empêche les taux de change de s'ajuster pour compenser les déséquilibres des balances commerciales des pays membres. En l'absence de ce canal, l'ajustement doit se faire par des taux d'inflation différenciés entre pays, ce qui suppose des dévaluations internes (baisse des salaires) pour les pays les moins compétitifs, ou par une montée en gamme des produits^[53]. Paul Krugman souligne à ce propos que l'Allemagne bénéficie d'un Euro légèrement sous-évalué par rapport au DM (si celui-ci était toujours en circulation), contrairement aux autres pays d'Europe, en particulier au sud, qui ont une monnaie sur-évaluée^[54]. Cette analyse a été confirmée par une étude du FMI datant de 2017^[55]. Ce déséquilibre a sa part de responsabilité dans l'excédent commercial très élevé de l'Allemagne, qui est en partie responsable, selon nombre d’économistes, dont ceux du FMI, de l’anémie de la croissance européenne^[56] (cet excédent se fait au détriment des autres pays de la zone, certains économistes parlant à ce sujet de mercantilisme^[57]). De plus, l'épargne résultant de cet excédent s'investirait peu dans la zone euro et profiterait peu aux voisins de l'Allemagne^[58].

Perception des citoyens |

Un sondage est effectué à la demande du German Marshall Fund, durant l'été 2010. À la question « L'usage de l'euro est-il une bonne chose pour l'économie ? », si une majorité de Néerlandais a répondu oui, 53 % des Allemands et des Espagnols ont répondu non, ainsi que 60 % des Français^[59]. Pourtant, à cette même date, un autre sondage indiquait que seuls 38 % des Français étaient en faveur d'un retour au franc^[60].

En 2015, dans un sondage Eurobaromètre, 61 % des citoyens des pays du zone euro ont répondu, à la question « En général, pensez-vous que l'euro est une bonne chose ou une mauvaise chose pour votre pays ? », que l'euro était une bonne chose pour leur pays, alors que 30 % ont dit que c'était une mauvaise chose le niveau de soutien le plus élevé enregistré par Eurobaromètre depuis qu'il a commencé à demander cette question en 2002, et une importante augmentation depuis le plus bas niveau de soutien (moins de 50 %) enregistré par ce sondage, en 2007. Les pays les moins favorables à l'euro était l'Italie et la Chypre, les deux pays où moins de la majorité absolue ne se sont prononcés favorables à l'euro (en Italie, 49 % en faveur et 41 % contre ; en Chypre 50 % et 40 % respectivement) et la Lettonie (54 % en faveur, 29 % contre), pendant que les pays les plus favorables étaient le Luxembourg (79 % en faveur, 14 % contre), l'Irlande (75 % et 18 %), et l'Allemagne (70 % et 22 %)^[61].

En 2017, un sondage Ifop indique que 72 % des Français sont en faveur d'un maintien dans la zone euro. Seuls 28 % se sont déclarés en faveur d'une sortie dont une majorité est électrice du Front national^[60].

Zone monétaire optimale |

Nombre d'économistes^[62],[63] pointent le fait que les pays de la zone euro ne constituaient pas, en 2002, une zone monétaire optimale, et qu'un défaut de convergence des politiques économiques, et l'absence d'outils de gestion commune (trésor, budget fédéral) ne les rapprochent pas de cette configuration. Les économistes Milton Friedman et Martin Feldstein ont également exprimé leur doute à ce sujet^[64]. L'absence de trésor et de budget fédéral entraîne l'absence de transferts (en particulier fiscaux) entre pays en excédent et pays en déficit, ce qui pose un problème qui peut menacer à terme la viabilité de la zone Euro. Conscients du problème, un certain nombre de responsables européens, dont Emmanuel Macron, plaident pour une Europe budgétaire, tentant d'infléchir la position de l'Allemagne sur ce sujet^[65].

Monnaie de réserve |

L'euro est la deuxième monnaie de réserve dans le monde, loin derrière le dollar américain ; cependant, petit à petit, l'euro commence à augmenter comme monnaie de réserve dans le monde, passant de 17,9 %, en 1999, à 27,3 %, en 2009^[66].

Ceci vient confirmer les propos d'Alan Greenspan, ancien président de la banque centrale des États-Unis, selon lesquels « il est concevable que l'euro remplace le dollar comme monnaie de réserve ou devienne d'une importance égale »^[67].

Toutefois, en 2017, la part de l'euro est redescendue à 20 %.

Évolution de la composition des réserves de change officielles

Devise	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Dollar américain (USD)	59,0 %	62,1 %	65,2 %	69,3 %	70,9 %	70,5 %	70,7 %	66,5 %	65,8 %	65,9 %	66,4 %	65,7 %	64,7 %	63,6 %	62,2 %
Euro (EUR)					17,9 %	18,8 %	19,8 %	24,2 %	25,3 %	24,9 %	24,3 %	25,2 %	25,8 %	26,4 %	27,3 %
Deutsche Mark (DEM)	15,8 %	14,7 %	14,5 %	13,8 %
Franc français (FRF)	02,4 %	01,8 %	01,4 %	01,6 %
Livre sterling (GBP)	02,1 %	02,7 %	02,6 %	02,7 %	02,9 %	02,8 %	02,9 %	02,6 %	03,3 %	03,6 %	04,2 %	04,6 %	04,5 %	04,3 %
Yen (JPY)	06,8 %	06,7 %	05,8 %	06,2 %	06,4 %	06,3 %	05,2 %	04,5 %	04,1 %	03,9 %	03,7 %	03,2 %	02,8 %	03,3 %	03,0 %
Franc suisse (CHF)	00,3 %	00,2 %	00,4 %	00,3 %	00,2 %	00,3 %	00,3 %	00,4 %	00,2 %	00,2 %	00,1 %	00,2 %	00,2 %	00,1 %	00,1 %
Autres	13,6 %	11,7 %	10,2 %	06,1 %	01,6 %	01,4 %	01,2 %	01,4 %	01,9 %	01,8 %	01,9 %	01,5 %	02,4 %	02,1 %	03,1 %
Sources : 1995-1999 FMI[68], 1999-2005 BCE[69], 2006-2009 FMI[68]

Tourisme |

Une étude montre que l'introduction de l'euro a eu un effet positif sur le tourisme en Europe, avec une augmentation de 6,5 % du nombre de touristes au sein de la zone euro^[70].

Divers aspects techniques |

Documents électroniques et les bases de données |

L'euro est actuellement présent dans les documents électroniques et les bases de données de nombreux pays, non seulement de l'Union économique et monétaire, mais aussi de nombreux pays du monde. Il faut signaler que cette devise, comme toutes les autres, ne fait pas encore partie d'une norme internationale de métadonnées (voir Dublin Core), en raison de la variabilité des monnaies et des prix soumis aux lois d'évolution des marchés ; cependant, la norme ISO 4 217 est abondamment utilisée dans les bases de données et les échanges informatiques, et attribue le code EUR à l'euro, norme à caractère quasi obligatoire pour les transferts interbancaires de devises et la tenue des comptes à la place des symboles monétaires souvent ambigus (même si l'euro a un symbole bien défini, la présence de devises dérivées non régulées par la BCE est source de nouvelles ambiguïtés).

Orthographe et grammaire |

Du fait d'alphabets différents les noms et divisions nationales de l'euro ne s'orthographient et ne se prononcent pas de la même façon dans tous les pays de la zone.

Du fait de la diversité des règles grammaticales au sein de la zone euro, le mot « euro » sur les pièces et billets est invariable et ne prend donc pas de « S »^{[Note 6]}. Toutefois, dans la langue française, alors qu'il ne se prononce pas, par us et usages à l'écrit, un « s » est généralement ajouté au pluriel^[71]. L'Académie française s'est prononcée en ce sens dans une note publiée au Journal officiel du 2 décembre 1997^[72].

En revanche, en France, le terme « cent », prêtant à confusion, n'est généralement pas utilisé en français ; on parle de centime ou, dans une forme plus rare et déconseillée, d'eurocent (pour ne pas confondre avec les centimes de franc pendant la phase transitoire^[72]). Pour des raisons similaires, il est dit centimo en espagnol, centesimo en italien, lepton (pluriel lepta) en grec, alors que ce problème ne se pose pas en anglais, par exemple, langue dans laquelle il est adopté tel quel^{[Note 7]}.

La liaison avec l'adjectif antéposé et le nom euro suit la règle habituelle du français, on prononce donc un(n)euro, dix(z)euros, vingt(t)euros, quatre-vingts(z)euros, cent(t)euros, etc.^[73].

Fabrication |

En France, deux imprimeries fabriquent des billets de 5, 10 et 20 euros : l'imprimerie de la Banque de France, à Chamalières (Puy-de-Dôme) et l'imprimerie de François-Charles Oberthur Fiduciaire, à Chantepie (Ille-et-Vilaine). Ces billets sont destinés à remplacer ceux qui sont trop usés, en France et dans toute l'Europe.

Les autres coupures sont fabriquées dans d'autres pays européens puis envoyées en France selon une sorte de contrat d'échange établi par la BCE. En revanche, les pièces françaises en euro sont toutes frappées à Pessac (Gironde), par la direction des Monnaies et médailles.

Notes |

Sources |

Références |

• 
  (en) Cet article est partiellement ou en totalité issu de l’article de Wikipédia en anglais intitulé « Euro » (voir la liste des auteurs).

Bibliographie |

Articles et ouvrages |

• Jacques Delors, Mémoires, Plon, 2003


• Christian Saint-Étienne, La Fin de l'euro, Bourin éditeur, 2009


• 
  Jean Pisani-Ferry, Le réveil des démons (La crise de l'euro et comment nous en sortir), Fayard, 2011. 
  


• Jacques Sapir, La fin de l'euro-libéralisme, Seuil, 2006


• Jacques Sapir, Faut-il sortir de l'Euro ?, Seuil, 2012


• (en) Ralph Atkins, « Euro notes cash in to overtake dollar », Financial Times,‎ 27 décembre 2006(lire en ligne)

Droit dérivé |

• 
  Décision  2007/503/CE du Conseil conformément à l'article 122, paragraphe 2, du traité, relative à l'adoption, par Chypre de la monnaie unique au 1^er janvier 2008, 32007D0504, adopté le 10 juillet 2007, JO du 18 juillet 2007, p. 29–31, entré en vigueur le 1^er janvier 2008 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  


• 
  Décision  2010/416/UE du Conseil conformément à l'article 122, paragraphe 2, du traité, relative à l'adoption, par l'Estonie de la monnaie unique au 1^er janvier 2011, 32010D0416, adopté le 13 juillet 2010, JO du 28 juillet 2010, p. 24–26, entré en vigueur le 1^er janvier 2011 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  


• 
  Décision  2000/427/CE du Conseil conformément à l'article 122, paragraphe 2, du traité, relative à l'adoption, par la Grèce de la monnaie unique au 1^er janvier 2011, 32000D0427, adopté le 19 juin 2000, JO du 7 juillet 2000, p. 19–21, entré en vigueur le 1^er janvier 2001 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  


• 
  Décision  2013/387/UE du Conseil conformément à l'article 122, paragraphe 2, du traité, relative à l'adoption, par la Lettonie de la monnaie unique au 1^er janvier 2014, 32013D0387, adopté le 9 juillet 2013, JO du 18 juillet 2013, p. 24–26, entré en vigueur le 1^er janvier 2014 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  


• 
  Décision  2014/509/UE du Conseil conformément à l'article 122, paragraphe 2, du traité, relative à l'adoption, par la Lituanie de la monnaie unique au 1^er janvier 2015, 32014D0509, adopté le 23 juillet 2014, JO du 31 juillet 2014, p. 29–32, entré en vigueur le 1^er janvier 2015 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  


• 
  Décision  2007/504/CE du Conseil conformément à l'article 122, paragraphe 2, du traité, relative à l'adoption, par Malte de la monnaie unique au 1^er janvier 2008, 32007D0504, adopté le 10 juillet 2007, JO du 18 juillet 2007, p. 32–34, entré en vigueur le 1^er janvier 2008 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  


• 
  Décision  2008/608/CE du Conseil conformément à l'article 122, paragraphe 2, du traité, relative à l'adoption, par la Slovaquie de la monnaie unique au 1^er janvier 2009, 32008D0608, adopté le 8 juillet 2008, JO du 24 juillet 2008, p. 24–27, entré en vigueur le 1^er janvier 2009 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  


• 
  Décision  2006/495/CE du Conseil conformément à l'article 122, paragraphe 2, du traité, relative à l'adoption, par la Slovénie de la monnaie unique au 1^er janvier 2007, 32006D0495, adopté le 11 juillet 2006, JO du 15 juillet 2006, p. 25–27, entré en vigueur le 1^er janvier 2007 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  


• 
  Décision  1999/97/CE du Conseil sur la position à adopter par la Communauté en ce qui concerne un accord sur les relations monétaires avec la République de Saint-Marin, 32007D0504, adopté le 31 décembre 1998, JO du 4 février 1999, p. 33–34, entré en vigueur le 31 décembre 1998 [consulter en ligne, notice bibliographique]
  
  

Compléments |

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Lectures approfondies |

• J. E. Kraemer, L'Euro, Éditions des Syrtes, 2002


• Joseph E. Stiglitz, prix Nobel d'économie, L'Euro : Comment la monnaie unique menace l'avenir de l'Europe : Traduit de l'américain par Françoise et Paul Chemla, Les liens qui libèrent, 2016, 504 p. (ISBN 979-10-209-0406-5)


• (en) Marco Buti, Deroose Servaas, Gaspar Vitor et João Nogueira Martins, The Euro, Cambridge, Cambridge University Press, 2010(ISBN 9789279098420)


• Frédéric Lordon, La malfaçon : monnaie européenne et souveraineté démocratique, Les liens qui libèrent, 2014


• Franck Dedieu, Benjamin Masse-Stamberger, Béatrice Mathieu et Laura Raim, Casser l'euro... pour sauver l'Europe, Les liens qui libèrent, 2014


• (en) « Euro/US dollar exchange rate », sur ecb.int


• « Les taux de change (salle des marchés) »^{(Archive • Wikiwix • Archive.is • Google • Que faire ?)}, sur banque-france


• « Historique des taux de change », sur oanda.com


• « Données historiques quotidiennes depuis janvier 1999 »^{(Archive • Wikiwix • Archive.is • Google • Que faire ?)}, sur stox-office.com

Articles connexes |

• Pièces en euro destinées à la circulation


• Billets de banque en euro


• Banque centrale européenne


• Crise de la dette dans la zone euro


• Pièce de collection en euro


• Centime (euro)


• Euro/dollar (taux de change)


• Liste des unités monétaires remplacées par l'euro


• Tirage des pièces de monnaie en euro


• Traduction de « euro » dans divers langues sur Wiktionnaire

Liens externes |

• 
  Site de la Commission européenne consacré à l'euro;


• 
  Taux de change de devises actuels de la Banque centrale européenne
  


• 
  Site officiel de la BCE.


• 
  L'élargissement de la zone euro : ralentissement ou remise en cause ?, dossier de Ales Chmelar, sur le site Nouvelle Europe, le 6 juin 2012.

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